Los mitos de la recuperación económica bajo la lupa de Alejandro Sangiorgio

Los mitos de un modelo para pocos

Alejandro San Giorgio plantea que el Gobierno nacional sostiene una serie de mitos económicos destinados a instalar la idea de que el país atraviesa un momento duro, pero necesario, antes de llegar a una etapa de prosperidad generalizada.

“Hay una serie de mitos que se han instalado”, señala el economista.

Para el especialista, ese relato es sostenido por medios concentrados y por sectores de poder económico que buscan presentar el ajuste como un sacrificio transitorio.

Sin embargo, advierte que después de más de dos años de políticas libertarias, los beneficios no llegan a la mayoría de la población.

“Solo hay una pequeña porción de la población que se encuentra beneficiada”, afirma.

Una matriz productiva extractiva y sin empleo suficiente

El economista sostiene que el modelo actual consolida cuatro o cinco sectores de naturaleza extractivista.

Menciona el agro, la pesca, la energía y la minería como actividades centrales del esquema económico.

Pero advierte que esos sectores no generan empleo masivo.

“Estamos yendo o se ha consolidado cuatro o cinco sectores de naturaleza extractivista”, explica.

A su alrededor, agrega, crece una plataforma de servicios financieros, inmobiliarios y logísticos que emplea de manera limitada y deja afuera a una gran parte de la población.

“Es un modelo para pocos”, sintetiza.

Menos empleo formal y más precarización

Uno de los datos más contundentes que aporta el analista aparece en relación con el mercado laboral.

Según explicó, comparando marzo de 2026 con noviembre de 2023, el empleo asalariado formal perdió 290.000 puestos de trabajo.

“El 70% lo explica el empleo privado registrado”, detalla.

Al mismo tiempo, crecieron modalidades más precarias, como monotributo y autónomos.

“Se han perdido puestos de trabajo asalariados formales y los que se han creado son precarios”, advierte.

La conclusión es clara.

No solo se destruye empleo con derechos, sino que lo nuevo que aparece no compensa lo perdido y además tiene peores condiciones laborales.

Industria, comercio y construcción en retroceso

San Giorgio cuestiona el relato de que la economía funciona a dos velocidades.

Para el profesional, no hay sectores que simplemente vayan más lento.

Hay sectores directamente destruidos.

“Lo que está pasando con la industria, el comercio y la construcción es donde se está perdiendo casi todo el empleo asalariado formal con derechos y conquistas de muchas décadas”, sostiene.

La obra pública aparece como un punto clave.

Su paralización golpea a la construcción, pero también a toda la economía que se mueve alrededor de ella.

“La obra pública está prácticamente paralizada desde hace dos años”, remarca.

El Estado corrido y una expectativa privada que no llega

El entrevistado cuestiona la idea de que retirar al Estado de la economía genera automáticamente inversión privada.

Desde su mirada, esa expectativa es contraria a la experiencia argentina y a lo que ocurre en países cercanos.

“Este Gobierno cree que corriendo al Estado de la intervención directa en la economía va a despertar mejores expectativas en el sector privado”, explica.

Pero la realidad muestra otra cosa.

Sin obra pública, sin inversión estatal y sin mercado interno, los privados no necesariamente invierten.

El resultado es caída de actividad, pérdida de empleo y mayor fragilidad social.

Perú y Paraguay como advertencia regional

El economista compara el rumbo argentino con modelos extractivos de la región.

Menciona los casos de Perú y Paraguay, donde una enorme porción de la población trabaja en condiciones informales o precarias.

“Casi el 80% de la población tiene trabajo informal o precario”, advierte sobre esos modelos.

Para el especialista, ese horizonte debe funcionar como alerta.

La Argentina podría consolidar una estructura económica donde pocos sectores exportadores concentren ganancias mientras la mayoría queda atrapada en trabajos inestables, bajos ingresos y menor protección social.

La inflación que baja en el promedio, pero no en la vida real

Otro mito señalado por San Giorgio es el de la inflación controlada.

El economista advierte que medir únicamente el índice general puede ocultar lo que realmente ocurre en los hogares.

“El índice de precios con el cual se mide la inflación está quedando muy desactualizado”, plantea.

El problema, explica, es que los gastos fijos tienen hoy un peso mucho mayor en los presupuestos familiares.

Servicios públicos, alquileres, expensas, transporte, telefonía e internet aumentaron de manera mucho más fuerte que el promedio general.

Gastos fijos contra salarios

El especialista aporta un dato clave.

En marzo, la inflación fue del 2,6%, pero el índice de gastos fijos aumentó 4,4%.

“Aumentó 68% más que la inflación”, señala.

Eso significa que cualquier trabajador que negocie su salario siguiendo solamente el índice promedio queda rezagado frente al verdadero costo de vida.

San Giorgio explica que, medido contra la inflación general, el salario privado registrado cayó cerca de cinco puntos desde noviembre de 2023.

Pero si se lo compara con la evolución de los gastos fijos, la pérdida real es mucho mayor.

“El salario privado registrado perdió entre 17 y 18% del poder adquisitivo”, advierte.

Las familias no llegan al día 15

El economista describe una situación cada vez más extendida.

Los ingresos entran y salen rápidamente para cubrir obligaciones básicas.

“No da todo el cuadro completo medirlo solo con la inflación promedio”, afirma.

La sensación social de no llegar a mitad de mes no es una percepción aislada.

Tiene una explicación concreta en la estructura de gastos de los hogares.

Servicios, alquileres, transporte, telecomunicaciones y deudas consumen una parte cada vez más grande del ingreso familiar.

Endeudamiento familiar y supervivencia cotidiana

San Giorgio advierte que muchas familias recurrieron al crédito para sostener su consumo durante 2024 y parte de 2025.

Ese endeudamiento funcionó como un amortiguador frente a la caída del salario, pero ahora se transformó en un problema estructural.

“Las familias están teniendo un nivel de endeudamiento importantísimo”, señala.

Según explica, en promedio hay hogares donde se pagan tres préstamos al mismo tiempo.

A eso se suman tarjetas de crédito, refinanciaciones y deudas con entidades no bancarias.

Dos tercios del ingreso comprometido antes del día 10

Uno de los puntos más fuertes de la entrevista aparece cuando el economista sintetiza el peso de los gastos fijos y el endeudamiento.

“Hoy tenemos más del 60%, promedio, del presupuesto del hogar fijo, que ya vos lo tenés que tener abonado antes de que pase el día 10 de cada mes”, explica.

Ese cálculo ni siquiera incluye comida, ropa o recreación.

Es decir, dos tercios del ingreso familiar pueden quedar absorbidos por servicios, alquileres, telecomunicaciones, transporte y deudas.

Lo que queda debe alcanzar para alimentos, vestimenta y vida cotidiana.

Morosidad, tarjetas y préstamos personales

La segunda parte de la entrevista profundiza el problema del endeudamiento.

San Giorgio advierte que la incobrabilidad en las familias llegó al 12%, según datos preliminares de abril.

El problema se concentra especialmente en préstamos personales y tarjetas de crédito.

Pero la situación es todavía más grave entre actores no financieros.

“Ahí el ratio de incobrabilidad es del 31% o 33%”, explica.

Esos actores son justamente los lugares donde recurren muchas familias vulnerables cuando se les cierran los canales bancarios tradicionales.

El costo financiero total como trampa silenciosa

El economista señala que las tasas reales que enfrentan las familias son altísimas.

La tasa efectiva anual de préstamos personales ronda el 96% y la de tarjetas de crédito llega al 135%.

Pero el dato más grave es el costo financiero total.

“El costo financiero total de un préstamo personal con un banco de primera línea está más o menos entre 200 y 300%, y una tarjeta de crédito entre el 200 y 350%”, advierte.

El especialista remarca que ese número suele aparecer en letra chica, con comisiones, gastos, impuestos y costos asociados.

Fintech, billeteras virtuales y tasas impagables

San Giorgio también pone el foco en billeteras virtuales y entidades fintech.

Allí las tasas pueden ser todavía más agresivas.

Menciona que algunas plataformas muestran tasas anuales muy elevadas y costos financieros totales que pueden superar ampliamente cualquier posibilidad razonable de pago.

“El costo financiero total es de 1.372%”, señala al referirse a un caso concreto de mercado.

Para el economista, la combinación entre salarios bajos, necesidad urgente y falta de regulación efectiva termina habilitando una forma de endeudamiento altamente abusiva.

La culpa trasladada a las familias

El especialista cuestiona que desde el Gobierno se responsabilice a las familias por no tener suficiente educación financiera.

Reconoce que la educación financiera popular es importante, pero rechaza que ese argumento sirva para ocultar el problema estructural.

Una familia endeudada no siempre toma crédito por irresponsabilidad.

Muchas veces lo hace porque no llega a pagar alimentos, servicios o gastos básicos.

“Ante una familia en necesidad y cerrados los canales tradicionales bancarios, le queda endeudarse con estos actores no financieros que se están haciendo la fiesta”, afirma.

Economía política, no técnica neutral

Uno de los conceptos centrales de la entrevista es que la economía no puede separarse de la política.

San Giorgio sostiene que detrás de cada número económico hay decisiones políticas concretas.

“Toda nuestra vida está teñida de política o de lo político”, afirma.

Para el economista, el debate económico no debe presentarse como una discusión puramente técnica.

Las decisiones sobre gasto, impuestos, deuda, salarios, programas sociales, obra pública y servicios públicos expresan un proyecto de sociedad.

Superávit fiscal y alquimia contable

Otro de los mitos que cuestiona el economista es el del superávit fiscal.

Según explica, el resultado positivo que muestra el Gobierno se apoya en mecanismos extraordinarios y en decisiones contables discutibles.

Menciona ingresos por privatizaciones, demoras en pagos devengados y acumulación de deuda flotante.

También señala el rol de los intereses capitalizables de deuda.

“Haciendo gala de una alquimia contable”, define.

El problema es que ese maquillaje no elimina la deuda.

La empuja hacia adelante.

Intereses capitalizables y deuda futura

San Giorgio explica que los bonos con intereses capitalizables permiten no mostrar ciertos pagos como gasto corriente.

Pero esos intereses se acumulan y se transforman en capital al vencimiento.

“Se acumula deuda porque estos intereses de capitalización son como una bola de nieve”, advierte.

Para el especialista, el resultado es una carga cada vez mayor para los años siguientes.

El Gobierno puede mostrar superávit en el presente, pero deja compromisos crecientes para el futuro.

Recaudación débil y actividad interna golpeada

El economista también cuestiona la lectura oficial sobre la recuperación de la recaudación.

Explica que el crecimiento registrado en mayo respondió a factores extraordinarios, como vencimientos de Ganancias y una base de comparación baja.

“Si uno corre ese efecto estacional, este hubiera sido otro mes más de caída de la recaudación”, sostiene.

El problema de fondo es que la estructura tributaria nacional depende en gran parte de la actividad económica interna.

Y esa actividad está siendo golpeada por caída del consumo, pérdida salarial y destrucción de empleo formal.

Un ajuste cada vez más socialmente sensible

El analista advierte que el ajuste ya no se concentra solamente en obra pública o gasto administrativo.

Ahora avanza sobre programas sociales, transferencias al PAMI, asignaciones familiares y asistencia a sectores vulnerables.

“El ajuste ya se está realizando sobre programas sociales”, señala.

También menciona la caída real de la Asignación Universal por Hijo en los primeros meses del año.

“Hasta ahora no venían siendo tan impactados, pero ya ahora se está cayendo”, advierte.

El desmantelamiento del Estado nacional

San Giorgio aporta otro dato clave.

El Estado nacional perdió 65.800 empleados, aproximadamente el 20% de su plantilla.

Ese recorte se distribuye entre administración pública nacional y empresas estatales.

“Me parece importante resaltar la magnitud del desmantelamiento del Estado Nacional”, afirma.

La reducción de personal no es solamente un número administrativo.

Impacta en programas, controles, atención, ejecución de políticas públicas y capacidad estatal para responder a necesidades sociales.

Una guerra de perspectivas

El economista advierte que el debate público está atravesado por una fuerte disputa de sentidos.

“Es una guerra de perspectivas”, sostiene.

Por eso insiste en mirar los datos con cuidado y no aceptar sin revisión los relatos oficiales o mediáticos.

Los números pueden presentarse de manera parcial, descontextualizada o maquillada.

La tarea, según el especialista, es construir herramientas para interpretar la vida económica real de las familias.

Fuente: SOS señal de radio programa, en FM Futura de La Plata. Gustavo Pescetta conductor, Ricardo Gil co conductor.